ABD doları, Federal Rezerv’in 18 Eylül’de faiz oranlarını %0,50 oranında düşürme yönündeki beklenmedik kararının ardından yükselişe geçti.
Analistler büyük ölçüde %0,25’lik daha küçük bir indirim bekliyordu.
Faiz indirimi beklenmedik değildi, ancak bu şekilde değil
Fed faiz kararını açıklamadan önce, CME FedWatch tamamen parasal genişleme beklentisine işaret ediyordu.
Analistler, FOMC’nin daha küçük, %0,25’lik bir indirimi tercih edeceğine inanmaya daha meyilliydi.
Bunun yerine Fed, dört yıl sonra ilk kez yarım puanlık bir indirim uygulayarak herkesi şaşırttı.
Bir analist X’te, 2007’deki ekonomik göstergeler ile 2024’tekiler arasında işsizlik oranları, enflasyon, konut başlangıçları ve mevcut ev satışları gibi benzerlikler olduğunu, ancak 2007’de görülen finansal çöküşün tekrarlanacağını tahmin etmediğini paylaştı.
The Kobeissi Letter ‘da yer alan bir analiz, Fed’in daha önce sadece iki kez 50 baz puanlık faiz indirimine gittiğine ve bunların her ikisinin de resesyona yol açtığına işaret ediyor.
Ayrıca, faiz oranı vadeli işlemleri önümüzdeki on iki ay içinde sekiz faiz indirimine kadar gidilebileceğini gösteriyor ki bu 2008’den bu yana görülmemiş bir senaryo.
İyi bir görünüm değil.
Piyasa tepkileri, durum gerçekten o kadar kötü mü?
Açıklamanın ardından hisse senetleri başlangıçta ralli yaptı, ancak kısa süre sonra kar alım baskısıyla karşılaştı.
The Kobeissi Letter, Fed’in faizleri 50 baz puan düşürdükten sonra resesyondan kaçınmayı başarması halinde bunun daha önce görülmemiş bir durum olacağını bildirdi.
Tarihsel olarak, daha büyük indirimler ekonomik zayıflığa işaret etmiştir, örneğin 2001 ve 2007’deki benzer indirimlerden sonra borsalar %31 ve %26 oranında düşmüştür.
Ayrıca faiz indirimleri 25 baz puanlık daha küçük bir indirimle başladığında, S&P 500’ün tipik olarak üç ay içinde yaklaşık %10 ve bir yıl içinde yaklaşık %15 yükseldiğini belirtmek gerekir.
Buna karşılık, 50 baz puanlık daha büyük bir indirimle başlamak genellikle hisse senetlerinde düşüşe yol açmakta ve on iki ay içinde ortalama %15’lik bir düşüşe neden olmaktadır.
Bundan bir yıl sonra oran ne olacak?
Merkez bankacıları bu görüşe dayanarak 2024 yılı sonuna kadar faiz oranlarını %4,25 ile %4,50 arasına indirmeyi planlıyor ve Kasım ve Aralık aylarında %0,25’erlik iki indirim daha yapmayı öngörüyor.
2025’in sonlarına doğru faiz oranları %3,4 civarına düşebilir ve gelecek yıl dört küçük indirim daha yapılabilir.
2026-2027 yılları arasında oranlar yaklaşık %2,9’da istikrar kazanabilir.
Faiz indirimine piyasaların verdiği ilk tepki, Dow Jones ve S&P 500 gibi hisse senedi endekslerinde kısa süreli bir ralliye yol açmış ve bu endeksler, kar alımları nedeniyle düşüşe geçmeden önce rekor seviyelere ulaşmıştır.
Dolar, beklenenden daha büyük faiz indirimi nedeniyle güç kazandı.
Karar, Fed’in bağımsızlığını ve faiz indiriminin yaklaşan Kasım seçimlerinden hemen önce yapılmasının zamanlamasını sorgulayan eski Cumhuriyetçi başkan adayı Ramaswamy’nin eleştirilerine de yol açtı.
Daha okumadın mı? Binance kendi Telegram mini oyunu Moonbix’i başlatacak
Disclosure:This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
Kriptoworld.com accepts no liability for any errors in the articles or for any financial loss resulting from incorrect information.
