Bitcoin ha enfrentado presión a la baja a pesar de las grandes compras por parte de fondos cotizados (ETFs). Un analista explica las razones detrás de esta tendencia.
Inversores comprando y vendiendo
En un hilo reciente en X, el analista Willy Woo discutió por qué el precio de Bitcoin ha estado cayendo a pesar de la presión de compra de los ETFs y los inversores institucionales.
Señaló que los tenedores a largo plazo, que generalmente mantienen sus monedas inactivas durante largos períodos, han estado vendiendo.
Estos tenedores rara vez venden, y su venta suele seguir un patrón histórico. Y ahora es ese momento.
Woo utilizó la métrica llamada Coin Days Destroyed (CDD) para ilustrar esta tendencia, donde la CDD mide la cantidad de monedas movidas en la red diariamente y la compara con la antigüedad de estas monedas.
Un aumento en la CDD indica que muchas monedas inactivas han sido movidas.
A principios de este año, la CDD de Bitcoin aumentó cuando el precio alcanzó un nuevo máximo histórico, lo que sugiere que los tenedores a largo plazo vendieron una gran parte de sus monedas durante la subida.
Se observaron picos similares durante las corridas alcistas de 2017 y 2021, y Woo cree que este patrón muestra que la reciente venta por parte de los tenedores a largo plazo es consistente con el comportamiento pasado.
El Bitcoin de papel suena como la banca de reserva fraccionaria
Otro factor que contribuye a las recientes dificultades del precio de Bitcoin es lo que llamamos Bitcoin de papel.
El Bitcoin de papel se refiere a productos derivados que no implican la propiedad real de la criptomoneda. Woo explicó que en el pasado, los precios de Bitcoin aumentaban rápidamente porque los únicos vendedores eran los primeros adoptantes y un pequeño número de mineros que vendían monedas recién extraídas, y el comercio se realizaba con transferencias reales de Bitcoin.
Hoy es diferente. El Bitcoin de papel tiene una influencia significativa en el mercado.
El inventario de Bitcoin en el mercado spot ha mostrado solo tendencias a la baja y laterales en los últimos años, lo que indica que los intercambios no han visto depósitos netos sustanciales.
Pero durante el mercado bajista de 2022, el inventario combinado de Bitcoin spot y de papel aumentó, lo que sugiere que el Bitcoin de papel se estaba creando rápidamente mientras el inventario spot permanecía estable.
Woo señaló que este aumento en el Bitcoin de papel fue un factor clave en el mercado bajista.
La historia se repite
Durante el mercado alcista actual, cada vez que el inventario de Bitcoin de papel ha aumentado, la subida de Bitcoin se ha desacelerado, y ahora vemos esto nuevamente.
El inventario de Bitcoin de papel ha estado aumentando de nuevo, lo que podría explicar por qué Bitcoin ha tenido dificultades para mantener un impulso alcista.
El comportamiento de venta de los tenedores a largo plazo y el aumento del Bitcoin de papel no son fenómenos nuevos, ya que los tenedores a largo plazo históricamente han vendido durante los picos de precios, y la influencia del Bitcoin de papel ha crecido con el tiempo.
Se puede especular que si la tendencia del aumento del Bitcoin de papel continúa, podría seguir suprimiendo el precio de Bitcoin.
¿Lo has leído? MicroStrategy compra $700 millones en bitcoin
Disclosure:This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
Kriptoworld.com accepts no liability for any errors in the articles or for any financial loss resulting from incorrect information.
