El dólar estadounidense ha subido tras la decisión, no tan inesperada, de la Reserva Federal de recortar los tipos de interés un 0,50% el 18 de septiembre.
Los analistas habían anticipado en gran medida un recorte menor, del 0,25%.
La bajada de tipos no fue inesperada, pero no así
Antes de que la Fed anunciara su decisión sobre los tipos de interés, el FedWatch de la CME sugería una expectativa total de relajación monetaria.
Los analistas se inclinaban a creer que el FOMC optaría por un recorte menor, del 0,25%.
En cambio, la Fed sorprendió a todos aplicando una reducción de medio punto por primera vez en cuatro años.
Un analista compartió en X que existen similitudes entre los indicadores económicos de 2007 y los de 2024, como las tasas de desempleo, la inflación, las viviendas iniciadas y las ventas de viviendas existentes, pero no predice una repetición del desplome financiero visto en 2007.
Un análisis de The Kobeissi Letter señalaba que la Reserva Federal sólo ha iniciado anteriormente recortes de tipos con una reducción de 50 puntos básicos en dos ocasiones, y ambas provocaron recesiones.
Además, los futuros de los tipos de interés sugieren que podría haber hasta ocho recortes de tipos en los próximos doce meses, un escenario no visto desde 2008.
No son buenas perspectivas.
Reacciones del mercado, ¿la situación es realmente tan mala?
Tras el anuncio, las acciones subieron inicialmente, pero pronto se enfrentaron a presiones de recogida de beneficios.
The Kobeissi Letter informó de que si la Fed consigue evitar una recesión tras recortar los tipos 50 puntos básicos, sería algo sin precedentes.
Históricamente, los recortes mayores indicaban debilidad económica; por ejemplo, los mercados bursátiles cayeron un 31% y un 26% tras recortes similares en 2001 y 2007.
También cabe mencionar que cuando los recortes de tipos comienzan con una reducción menor de 25 puntos básicos, el S&P 500 suele subir alrededor de un 10% en tres meses y alrededor de un 15% en un año.
Por el contrario, comenzar con un recorte mayor, de 50 puntos básicos, suele provocar un descenso de las acciones, con una caída media de alrededor del 15% en doce meses.
¿Cuál será la tasa dentro de un año?
Basándose en el sentimiento, los banqueros centrales prevén bajar los tipos de interés a entre el 4,25% y el 4,50% a finales de 2024, y esperan aplicar dos recortes más del 0,25% cada uno en noviembre y diciembre.
A finales de 2025, los tipos podrían bajar a alrededor del 3,4%, con cuatro pequeños recortes adicionales el año que viene.
Para 2026-2027, los tipos podrían estabilizarse en torno al 2,9%.
La reacción inmediata del mercado a la bajada de tipos provocó un breve repunte de los índices bursátiles como el Dow Jones y el S&P 500, que alcanzaron máximos históricos antes de que la recogida de beneficios les hiciera cerrar a la baja.
El dólar ganó fuerza debido al recorte de los tipos de interés mayor de lo esperado.
La decisión también suscitó las críticas del ex candidato presidencial republicano Ramaswamy, que cuestionó la independencia de la Reserva Federal y el momento de la bajada de tipos justo antes de las próximas elecciones de noviembre.
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